80% das pessoas que compram imóveis entram em dívidas – SPNorte

1- “O mais legal: com dados e critérios mencionados pelo Thiago FM, demonstrei que os preços dos imóveis cresceram o triplo da renda, com a mesma fonte que ele”

A fonte é a mesma do gráfico do endividamento/renda, mas você citou o outro de serviço da dívida que aliás você nunca usou porque não era conveniente, mesmo estando essa série de dados ao lado da primeira, na aba de endividamento das famílias. O importante não é saber se a pessoa está endividada, mas se ela tem condições de pagar a dívida. Aliás acho que devo estar na lista dos endividados porque tenho parcelamento sem juros no cartão porque não me deram desconto à vista.

2″ Ah sim, a pesquisa do link do tópico está errada, imagine as pessoas não estão super-enroladas com as suas dívidas em função de terem entrado no crédito imobiliário.”

Eu não disse que a parcela da casa não pressiona o orçamento das famílias, mas pelo viés forçado que você sempre coloca, a impressão que se tem é que o crédito tomou toda a renda em circulação, travando a demanda geral de consumo e consequentemente a engrenagem da economia, o que não procede diante da penetração e patamar ainda restritos atingidos pelo mercado de crédito habitacional.

Se pouco mais da metade das famílias brasileiras tem algum tipo de dívida e cerca de 8% desses endividados tem financiamento de casa, isso significa que o percentual de famílias que pagam a casa hoje não ultrapassa 5% do total de famílias. Sem contar que os dados do Bacen não levam em consideração a massa de pagamentos que iam para locação e nesse período foram trocadas por parcela habitacional, ainda que tenha sido necessário complementar renda nesses casos.

3 “”Ah peraí, mas o Amorinha ensinou que o que interessa é percentual do crédito imobiliário em relação ao PIB, então, não temos com o que nos preocupar, certo?”

Eu não disse que bolhas só explodem com percentuais altos de dívida imobiliária/PIB. A condição sinequanon para o estouro das bolhas é o fator artificial e insustentável que pode estar diretamente vinculado à demanda ou a qualidade do crédito, os quais não verifico de forma massiva no caso brasileiro.

Também nunca disse que concordo com o Amorim, mas o tamanho da dívida imobiliária dá sim uma ideia do potencial do impacto que uma distorção poderia causar em termos macroeconômicos e ao mesmo tempo retira o fator imobiliário do cerne da recessão atual. Ainda que você insista em provar o contrário conforme consta naqueles gráficos, esses números que tenho trazido confirmam que a derrocada da economia pode até ter sido afetada em parte pelo mercado imobiliário, mas não de forma estruturante, já que os dados indicam que a atividade tem influenciado muito mais o mercado de imóveis que o contrário.

4 – “Será que Amorinha e Fã-Morinha (FM) se deram ao trabalho de fazerem uma equalização das variáveis como o Anonymous ensinou a fazer ANOS atrás”

A única coisa que o Anonymous já fez foi comparar a diferença entre a paridade do poder de compra do americano x preço médio do imóvel para deduzir que o imóvel está muito caro no Brasil. O problema é que ele nunca fez a mesma comparação com outros bens de consumo, que provavelmente apontaria defasagens semelhantes. Além disso, quem disse que o preço do imóvel nos EUA serve de parâmetro primordial. Quem garante que o imóvel na América não está abaixo da média numa comparação global sob o mesmo aspecto. Eu não sei, se você souber coloca aí…

5 “Ah, agora a CEF está oferecendo melhores condições para prazos menores no crédito imobiliário, não é para começar uma reversão neste expansionismo de crédito barato”

As restrições da CEF foram só no SBPE e principalmente para os usados. Não se esqueça que o saldo do SBPE na Caixa está estrangulado e quem vai querer usar se de hora em hora pinta financiamento no Pró- Cotista com condições melhores? De qualquer maneira os financiamentos via SBPE no banco aumentaram um pouco em relação ao mesmo período do ano passado logo após a retirada parcial das restrições e na CEF as concessões totais (inclusive FGTS) caíram menos em 2016 do que em 2015.

Quanto ao ciclo de crédito, entendo que estamos caminhando para o fim da fase recessiva, mas nunca disse que emendaríamos uma nova expansão. Para que isso ocorra será necessário primeiro a recuperação dos níveis normais dos indicadores econômicos e um ritmo consistente de crescimento da atividade. Logo ainda há um caminho a percorrer, até porque não há respaldo no curto e médio prazo para reativar a demanda de forma consistente, no que se refere a confiança, emprego e renda. Além disso o funding SBPE ainda não se recuperou, os juros mal começaram a cair e o endividamento, mesmo em baixa, ainda continua em nível elevado.

6- “E o FGTS salvador então?

Salvador não, mas tem ajudado bastante, conforme poderá ser confirmado no gráfico mais adiante. Se o FGTS vai durar depende das medidas que virão e se o SBPE se recuperará ou não com uma possível volta das captações positivas, para compensar os gastos adicionais do Fundo de Garantia. No momento o FGTS tem uma pequena folga para alguns anos no ritmo atual.

7 – “A situação é tão sustentável e tranquila, que TODA SEMANA tem uma nova medida DESESPERADA e RIDICULA do governo para TENTAR salvar o segmento imobiliário. Medidas desesperadas e semanais indicam sustentabilidade???”

Medidas como de incentivo foram tomadas seguidamente desde 2004 e não apenas agora. Aliás pretendo tratar em breve do assunto numa análise. Agora se o setor imobiliário vai se recuperar, não sei dizer ao certo ainda, mas sei que é mais fácil levantar do chão com uma mão de alguém, do que sozinho. Se ajuda na informação, as vendas tem caído menos também a partir do último trimestre de 2016

8- “Quando olhamos para a redução do crédito imobiliário concedido com verba da poupança de 30% em 2015 e de 38% em 2016, não foi nada relevante, nem um sinal da insustentabilidade do crédito imobiliário barato e farto, não é mesmo?”

Devemos analisar as concessões de crédito imobiliário como um todo (SBPE + FGTS), não perder de vista o que aconteceu com os recursos da poupança em virtude da crise e acima de tudo entender que parte da retração é perfeitamente natural em função do recuo gradual da demanda imobiliários nos últimos anos. Se as concessões via SBPE já recuaram quase 60% desde 2014 em valores, quando se considera as concessões totais esse recuo foi de aproximadamente 30%.

Não se engane com a queda de 38% no SBPE no último ano, pois o ritmo de queda das concessões já começa a dar sinais de arrefecimento do ritmo de queda com viés de estabilização desde o último trimeste, respondendo as retiradas menores da poupança . Aliás também reparei que você parou de atualizar as quedas mês a mês como fazia antes em relação ao SBPE. Será porque a tendência desagradou como aconteceu com o caso do CRECI?

Quem quiser ter uma noção real da evolução das concessões do crédito imobiliário desde 2004, abrangendo FGTS, SBPE e consolidado geral, segue um gráfico

CONCESSÕES DE FINANCIAMENTOS IMOBILIÁRIOS NO BRASIL 2004-2016

https://s23.postimg.org/lhgzs3gez/Concess_es_Imobili_rias_FGTS_e_SBPE.png